PER (price earning ratio) : définition, calcul et classement

Définition

Le PER (Price Earnings Ratio, ou P/E) rapporte le cours d'une action au bénéfice par action. Il indique combien le marché paie pour un euro de bénéfice annuel.

C'est le ratio de valorisation le plus utilisé, mais aussi l'un des plus trompeurs lorsqu'il est lu seul.

Formule

PER = cours de l'action ÷ bénéfice par action (BPA)

Soit aussi capitalisation boursière ÷ résultat net.

Comment l'interpréter

Moins de 10: Valorisation basse : le marché anticipe un déclin, un risque ou un cycle défavorable — ou sous-estime l'entreprise.
De 10 à 20: Zone fréquente pour les grandes entreprises européennes.
Plus de 25: Le marché anticipe une croissance forte et durable ; peu de marge d'erreur.

Repères indicatifs, à nuancer selon le secteur.

Limites et pièges

Un PER bas n'est pas une « bonne affaire » en soi : il peut refléter un bénéfice sur le point de baisser (piège de valeur).
Les bénéfices exceptionnels ou les sociétés cycliques au sommet du cycle affichent des PER artificiellement bas.
Comparer des PER de secteurs différents n'a guère de sens. Lucide compare le PER à sa médiane historique sur 10 ans.
Un PER négatif (pertes) n'est pas interprétable.

Exemple chiffré

Une action cote 60 € et l'entreprise a réalisé un bénéfice de 4 € par action : son PER est de 60 ÷ 4 = 15.

Si son PER médian sur 10 ans est de 20, l'action se traite sous son habitude historique ; reste à comprendre pourquoi.

Classement réel : les 10 PER les plus bas parmi les sociétés notées au moins 60/100

PER positif du dernier exercice, parmi les sociétés dont le Core Quality Score atteint au moins 60/100. Un PER bas n'est pas une indication d'achat. Univers : actions éligibles au PEA selon la règle Lucide, cotation principale, capitalisation d'au moins 1 Md €, données à jour.

#	Entreprise	PER	Core Quality Score
1	Etablissements Maurel et Prom SAMAU.PA	3,7	67/100
2	SBM Offshore N.V.SBMO.AS	7,7	70/100
3	CIE Automotive S.A.CIE.MC	8,9	68/100
4	Ipsos SAIPS.PA	9,2	63/100
5	Novo Nordisk A/SNOV.XETRA	9,5	68/100
6	Eiffage SAFGR.PA	9,9	62/100
7	Vicat S.A.VCT.PA	10,0	64/100
8	Rubis SCARUI.PA	11,5	65/100
9	Trigano S.A.TRI.PA	11,6	62/100
10	Koninklijke Vopak NVVPK.AS	11,6	66/100

Source : données EODHD traitées par Lucide, 353 sociétés étudiées, mise à jour du 1 octobre 2026. Classement recalculé automatiquement ; il ne constitue pas une sélection de valeurs à acheter. Voir aussi les actions éligibles au PEA et la méthodologie.

Questions fréquentes sur le PER

Qu'est-ce qu'un bon PER ?

Il n'existe pas de bon PER universel : il dépend du secteur, de la croissance et des taux d'intérêt. Le comparer à l'historique de l'entreprise et à ses concurrents est plus instructif.

Quelle différence entre PER et P/FCF ?

Le PER utilise le bénéfice comptable, le P/FCF le cash réellement généré. Les deux sont complémentaires ; un écart durable entre eux mérite une explication.

Comment Lucide utilise-t-il le PER ?

Dans le pilier valorisation du Core Quality Score, le PER est comparé à sa médiane sur 10 ans plutôt qu'à un seuil fixe, avec l'EV/EBITDA et le P/FCF.

Pourquoi le classement ne retient-il que les sociétés bien notées ?

Pour éviter de mettre en avant des PER bas qui traduisent surtout des difficultés. Le filtre Core Quality Score ≥ 60/100 écarte une partie de ces pièges, sans les supprimer.

Tous ces ratios, calculés et expliqués pour chaque action

Lucide calcule le Core Quality Score sur 100 de chaque action à partir de 13 métriques fondamentales et les explique en français clair.

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